【最新研判】聚乙烯周简报(07.22-26):供应端压力增加,价格存下降风险
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作者:米斗研投部金叶城图表1LL基差图表2现货价格图表3
成本情况图表4两油库存上周回顾国内PE现货市场弱势,标品受失去成本支撑和石化厂降价去库存影响,价格下跌100-150元/吨不等,LL基差小幅走强,现货贴水期货135元/吨;非标除茂金属外均录得100-150元/吨左右的跌幅,其中中空跌幅最大,录得275元/吨跌幅。期货月间差来看,LL9-1价差快速收窄,季节性来看已回归历史同期平均水平。美金市场价格整体稳定,部分品种价格下跌,其中薄膜下跌最多为30美金/吨,使得前期短暂关闭的进口盈利窗口再次打开;线性进口亏损持续扩大,LDPE、HD注塑进口盈利窗口维持关闭,HD中空进口盈利缩小但窗口依旧打开。基本面来看,周初石化库存去化基本停滞,在石化连续调价后,才有小幅去化,足见市场需求疲软;装置检修量虽然增幅较大,但同期进口量小幅增加,港口库存再次累积,叠加中安联合月底投产在即预期,供应端压力不减反增。下周预期近期国际油价影响因素较多,摆动较大,对市场心态形成一定波动,国内大宗盘面日内呈现宽幅震荡走势。供应方面,两油库存去化缓慢,目前库存多积压在中游,向下游传导受阻。下周虽然装置检修会带来0.04万吨的新增损失量,但幅度微小,同时下周中安联合投产,供应压力持续增加。下游方面,价格下跌时多按需采购,开工率维稳为主,对价格难有抬升作用。在供需矛盾凸显的情况下,预期下周PE市场延续疲软,价格重心下移。

【最新研判】聚氯乙烯周简报(07.08-12):PVC盘面价格回落,现货偏弱,基差弱势
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浙江明日控股集团股份有限公司下属专业资讯窗口 作者:米斗研投部
顾小雯本周价格变化如下:华东地区主流市场价格由6880跌至6810元/吨,主力期货从6900跌至6805元/吨,基差偏弱运行。华东地区贸易库存高,压力最大,市场表现也最弱,华南-华东价差走强、华东-华北价差震荡运行。基本面变化如下:第一,韩华宁波计划7月中下旬技改扩能10万吨,加上月初泰州联成15万吨新产能释放,检修少于6月,7月供应量逐步恢复;第二,随着PVC工厂检修恢复,电石需求提升,电石价格重心继续抬升,华东地区外购电石工厂PVC利润接近亏损边缘。但是需要辩证去看待电石的问题,本周电石涨价幅度有所放缓,源于后续PVC工厂检修会释放多余电石量,因此电石后续涨幅可能会继续放缓,成本支撑可能不会这么快起作用。上游工厂剩余可售库存处于极低位;中游贸易库存小幅去化,依然处于高位;下游需求处于淡季,丝毫没有恢复迹象,订单天数继续下滑;上游的低库存和中游的高贸易库存、下游的低需求形成矛盾。但是中游贸易库存虽然没有明显去化,但是基本都是套保货,基差不走强也难以流通;下游原料库存低位,侧面说明采购潜力也是巨大的,因此暂时矛盾没有特别突出。整体来说,短期PVC供需矛盾不大,在供需面没有发生明显变化前多维持区间震荡运行。

【最新研判】聚乙烯6月报:PE筑底反弹,盘面强于现货,基差走弱 米斗研投部
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金叶城受供需基本面压制,线性期货6月上半月震荡走低,基差维持升水;下半月消息端刺激,期货价格反弹,基差逐步走弱。上游库存去化良好,绝对库存处于历史中等位置;下游需求有所回暖,主流开工率在54%-62%附近,历史偏低水平。5月份国产量数据152万吨,环比增加1万吨;进口量142万吨,环比减少5万吨;6月国内PE石化装置停车检修涉及年产能298万吨,损失产量在10.51万吨,环比减少2.59万吨。7月PE检修损失量预估在6.52万吨,总量较6月份减少3.99万吨。但5月份表需同比有所减少,6月下旬进口盈利窗口打开,外商积极出货,港口库存有明显下滑;需求方面也有所回暖趋势,线性基本面有转好迹象。虽然6月全球宏观数据不佳,但G20消息利好以及降准降息消息使得宏观情绪依旧偏暖,预计7月PE价格偏强震荡。

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