【0103行情研判】PP、PE持续震荡,甲醇期货走势偏强 原创 米斗研究中心
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聚丙烯「PP·行情」上游调价:中石化华东价格多数调涨100-200,华北多数调涨50-100,华中个别调涨50-100,其余定价稳定。中石油东北个别调涨100,华南个别调涨50,华东多数上调50-200,西南多数调涨100-200,其余定价稳定。截止收盘,华东主流拉丝价格成交9300元/吨,PP05华东基差-190元/吨左右;L-PP05价差485元/吨,PP5-9价差105元/吨附近。「PP·研判」今日聚丙烯期价走势震荡,截止收盘,PP1801收盘9312元/吨,涨幅0.51%;PP1805收盘9490元/吨,涨幅0.03%。昨日主力持仓盘面增12万手,而近日盘面减仓超3万手,或显示短期内资金有所撤离。另外,从现货成交来看,高位成交平淡,现货跟涨力度不足。短期内,价格拉涨或为情绪释放。聚乙烯「PE·行情」上游调价:中石化华南LLD多数上调涨50-100,华东LLD多数上调150,HD个别上调100-200,华中HD个别下调100,华北LLD多数上调100-150,HD个别上调100,其余定价稳定。中石油华北LD多数上调100,HD膜料上调100,华东HD管材上调100,LD多数上调100,LLD上调150-200,西北PE多数上调100,西南LLD/LD上调100-150,东北LD下调100-200,其余定价稳定。截止收盘,华东主流线性价格成交9850元/吨,05合约基差-100元/吨;华北主流线性价格成交9750元/吨,基差-200元/吨,L-PP05价差485元/吨,L5-9价差195元/吨。「PE·研判」今日塑料期货走势震荡,截止收盘,L1801收盘9740元/吨,跌幅0.15%;L1805收盘9975元/吨,跌幅0.10%。期货拉涨后,现货成交较差,跟涨力度不足。短期内价格剧烈波动或由资金博弈而产生,实际基本面无显著变化。聚氯乙烯「PVC·行情」PVC期货主力合约重心窄幅震荡,收于6770元/吨,跌幅0.07%,基差170。华东现货报盘重心稳中偏强,电石法稳定,普通5型主流6550-6650元/吨,乙烯料上调50元,主流6950-7000元/吨。华南报盘重心稳定,普通电石法5型主流在6570-6640元/吨。「PVC·研判」上游北方厂区出厂价格小幅上涨,普遍上调50元,现货走势维持稳定,提涨较为有限,电石法跟涨较为乏力,乙烯价格小幅上涨,下游处于淡季,维持按需采购,成交整体一般,需求端有一定拖累。PVC基本面情况变化不大,预计后期维持震荡走势。甲醇「甲醇·行情」甲醇期货主力合约震荡偏弱,收于2909元/吨,涨幅0.21%。华东现货报盘调整不大,太仓1月上现货3410元/吨,基差501,月底纸货3250元/吨。华南走势一般,主流围绕3800元/吨。山东局部下滑,中北部下滑50元,报3200元/吨,南部尚可,报3170元/吨左右。河北走势疲软,石家庄等地围绕3050-3100元/吨。西北走势欠佳,陕西维持下滑趋势,部分下调200元,主流集中2820-3250元/吨,甘肃3040元/吨,新疆主流2250-2300元/吨。「甲醇·研判」甲醇现货市场走势涨跌不一,期货走势偏强、港口库存不高,华东、华南重心较为坚挺;内地市场重心维持弱势,局部地区跌幅较大,由于天气原因,西北主产区担忧库存上升,出厂价格下跌明显,河北、山东中北部受此影响,重心同步走弱,山东南部出货较为顺畅,下游有补货,重心坚挺。甲醇现货走势分化,基差仍较大,预计短期走势偏强概率较大,操作上建议偏多对待,关注西北地区现货是否持续下跌。聚酯「PTA·行情」PTA期货主力合约高位震荡,收于5550元/吨,涨幅0.22%,现货市场重心坚挺,日内成交稍显清淡,逸盛石化PTA美金卖出价上调5美元至740美元/吨,恒力石化主港自提价格稳定6000元/吨,外盘卖出价760美元/吨,华东主流现货5790元/吨左右,主流工厂5850元/吨高价采购,基差240。「PTA·研判」原油重心表现强势,成本端利多。PTA工厂开工率一般,社会库存维持低位低位,现货市场供应仍紧未变,下游聚酯工厂、江浙织机负荷维持高位,下游刚需补货稳定。PTA基本面维持前期,
PTA主流供应商维持高价采购,预计短期走势偏强,建议短期持有多单,注意后期需求是否走弱。「MEG·行情」MEG华南主流市场高位震荡,商谈氛围一般,煤制货源7850-7900元/吨短途送到,华东现货商谈重心上扬,午后稍显僵持,现货商谈7820元/吨左右,电子盘维持上涨趋势,价格上涨,2月期货收于7896元/吨,涨幅1.20%,基差-76。「MEG·研判」MEG现货供应维持偏紧状态,现货震荡走强,主流供应商挺价意愿较强,下游负荷处于高位,下游产品重心小幅上涨,现金流有所修复,刚性需求稳定。原油表现强势利多化工品,短期化工品走势偏强,但市场追涨心态谨慎,预计短期走势震荡偏强的概率较大,操作上偏多对待,高位获利了结。

【0105行情研判】PP、PE震荡依旧,PVC期货冲高回落 原创 米斗研究中心
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聚丙烯「PP·行情」上游调价:中石化南个别定价上调100,其余定价稳定。中石油东北个别下调100-200,西南部分上调50-150,其余定价稳定。截止收盘,华东主流拉丝价格成交9300-9350元/吨,PP05华东基差-190元/吨左右;L-PP05价差467元/吨,PP5-9价差104元/吨附近。「PP·研判」今日聚丙烯期价走势震荡,截止收盘,PP1801收盘9270元/吨,跌幅0.18%;PP1805收盘9508/吨,涨幅0.04%。基本面暂无明显变化,早盘价格冲高后有所回落,而现货层面整体表现也相对平淡。短期内,利多有所释放,关注废塑料进口消息是否继续发酵以及原油是否持续走强,追多需谨慎。聚乙烯「PE·行情」上游调价:中石化华南LLD个别上调50,其余定价稳定。中石油东北HD个别下调100-200,其余定价稳定。截止收盘,华东主流线性价格成交9875元/吨,05合约基差-100元/吨;华北主流线性价格成交9825元/吨,基差-150元/吨,L-PP05价差467元/吨,L5-9价差195元/吨。「PE·研判」今日塑料期货走势震荡,截止收盘,L1801收盘9760元/吨,涨幅0.51%;L1805收盘9975元/吨,涨幅0.05%。期货拉涨后,现货成交较差,跟涨力度不足。短期内价格剧烈波动或由资金博弈而产生,实际基本面无显著变化。聚氯乙烯「PVC·行情」PVC期货主力合约重心冲高回落,收于6830元/吨,涨幅0.66%,基差180。华东现货报盘重心普遍上涨,且涨幅较大,杭州电石法普通5型主流6600-6700元/吨,常州电石法普通5型主流6600-6750元/吨。华南报盘窄幅上调,广州普通电石法5型主流在6600-6650元/吨。「PVC·研判」上游厂区出厂价格稳中偏强,企业库存较前期上涨但尚未明显累库,挺价意愿较强,现货走势涨幅较大,期货上涨加上天气原因影响,市场心态较好,华东上涨100-150元/吨,高端价格出货一般,下午期货回落,市场出货放缓,下游维持刚需,有一定接货。PVC基本面情况较好,商品整体氛围尚可,预计后期走势震荡偏强。聚酯「PTA·行情」PTA期货主力合约震荡偏强,收于5630元/吨,涨幅0.36%,现货市场重心窄幅震荡,成交较好,逸盛石化PTA美金卖出价745美元/吨,恒力石化主港自提价格稳定6000元/吨,外盘卖出价760美元/吨,华东主流现货5780-5850元/吨左右,主流工厂维持高价采购,基差185。「PTA·研判」原油重心维持强势,成本端利多。宁波台化短修,工厂开工率下降,社会库存维持低位低位,现货市场供应仍紧未变,下游聚酯工厂、江浙织机负荷维持高位,下游刚需补货稳定,部分买盘较为积极。PTA基本面较好,成本带动较强,PTA主流供应商维持高价采购,预计后期走势偏强,建议持有多单。「MEG·行情」MEG华南主流市场较为强势,重心上涨明显,煤制货源8000-8050元/吨短途送到,华东现货商谈重心上扬,现货商谈7950-8000元/吨左右,电子盘大幅上涨,
2月期货收于8050元/吨,涨幅2.05%,基差-75。「MEG·研判」MEG现货供应维持偏紧状态,价格震荡走强,主流供应商挺价意愿较强,下游负荷处于高位,产品重心跟涨,产销增加,采购情况增加。原油表现强势利多化工品,大宗商品走势震荡偏强,市场利空有限,预计短期走势震荡偏强的概率较大,操作上偏多对待,高位获利了结,低位回补。

PVC周报(1.2-7):市场氛围尚可,震荡上涨 原创 米斗研究中心 米斗资讯
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浙江明日控股集团股份有限公司下属专业资讯窗口 一、主要观点「利多」1.
原油强势,乙烯重心小幅上涨,化工整体走势偏强;2.
上游企业挺价意向较强,且天气情况不佳,运输成本增加;3.
片碱价格持续下跌,氯碱综合利润下降较多,后期或打压企业开工意愿。「利空」1.
前期检修企业部分恢复,PVC开工率小幅上升,企业库存较前期增加;2.
传统消费淡季,下游开工率下滑,刚需补货为主,抵触高价;3.
外盘上涨幅度有限,出口窗口持续关闭中。「总结」商品整体走势震荡偏强,市场氛围尚可,PVC主力期货合约震荡上涨,周内创阶段新高。原油表现强势,利多化工品。电石重心虽有下跌,但跌幅有限,乙烯价格小幅上涨,成本端利多为主。供应端,前期检修企业部分恢复,PVC开工率小幅上升,企业库存较前期增加,前期预售较多的企业负库存有所减少,目前盘面升水较多,套利商买货锁盘面较多,隐性库存增加,但可流通货不多,上游企业挺价意向较强,且天气情况不佳,运输成本增加,近期片碱价格持续下跌,氯碱综合利润下降较多,后期或打压企业开工意愿。需求方面,传统消费淡季,下游开工率下滑,抵触高价,但仍有一定的刚需补货。外盘上涨幅度有限,出口窗口持续关闭中,出口对需求影响有限。PVC基本面尚可,矛盾尚不突出,化工走势相对偏强,市场氛围尚可,后期预计走势震荡偏强,操作上建议偏多对待。二、基本面分析(一)原油和煤炭上周原油价格大幅上涨,表现强势。库存方面,截至12月29日当周EIA原油库存减少741.9万桶,高于预期降幅470万桶,创2017年8月以来的最大单周降幅;库欣库存减少244.1万桶,总库存创2015年10月来最低;汽油库存增加481.3万桶,高于预期增幅200万桶,精炼油库存增加889.9万桶。美国原油产量增加2.8万桶至978.2万桶/日。从原油基本面来看,EIA原油库存连降七周,库欣地区库存接近五年均值,利多原油;需求上汽油、精炼油库存均大幅增加,汽油库存连涨八周,精炼厂设备利用率较高,成品油库存积压明显,短期需求不佳。但消息面上,美国严寒天气增加了对取暖油的需求预期,且伊朗地缘政治较为紧张,推高了原油的风险溢价。虽然美国产量维持高,但持续下降的EIA库存表明原油基本面持续改善,油价处于上涨趋势中,短期需要注意快速冲高后的回调风险。(二)电石和乙烯单体价格国内电石市场重心稳中偏弱,华东、华南维持前期,华北、西北小幅下滑5-25元。宁夏中卫等地限产中,其余开工稳定,出厂价格稳定为主,下游PVC市场电石供应较为宽松,企业按需采购为主。电石基本面较为平稳,预计后期维持震荡走势概率较大。亚洲乙烯重心小幅上涨。CFR东南亚1290美元/吨,环比上涨20美元,CFR东北亚报价1400美元/吨,环比上涨20美元。原油重心走势较强,成本端利多,后期裂解装置检修使得预期供应面相对偏紧,下游衍生品市场走势较好,备货需求增加,市场心态较好。乙烯基本面目前较好,预计后期高位震荡的概率较大。(三)中间体EDC、VCM亚洲EDC重心报盘稳定,CFR远东165美元/吨,CFR东南亚190美元/吨,环比维持前期,目前EDC现货库存处于高位,需求不佳,基本面维持前期。VCM买盘情况一般,但供应情况也一般,重心略有下滑,CFR东南亚715美元/吨,环比下跌5美元,CFR远东660美元/吨,环比下跌10美元。(四)相关产品国内碱市场维持下跌趋势。纯碱企业开工维持高位,累库情况明显,厂家出货较为积极,但下游采购积极性不高,需求低迷,供需矛盾逐渐增加;烧碱重心持续下跌,下游需求没有改善,各地区现货重心跌幅不一,西北较为坚挺,维持前期,华东、华南下跌200-300元/吨,华北跌幅较大,下跌350元/吨,近期碱的利润持续下滑,氯碱综合利润下降。液氯市场行情维持弱势,液氯主流出厂报价1-100元/吨,运费补贴力度较大,华北补贴运费1000-1200元/吨,内蒙地区出厂报价1-100元/吨,补贴运费200元/吨。液氯下游开工较低,需求难有大的提升,整体维持低迷状态。三、PVC产业(一)PVC现货价格目前,华东地区电石法市场价(中间价)为6665元/吨,环比上涨155元;乙烯法市场价(中间价)为6875元/吨,环比上涨0元。上游PVC企业库存环比半月前增加,但尚未明显累库,企业挺价意愿较强,出厂价格稳中偏强,现货市场重心震荡上涨,临近周末,华东地区涨幅明显,但高端价成交一般,下游表现相对谨慎,传统需求淡季,刚需补货,略有备货。(二)利润情况1.
国产利润西北电石价格小幅下滑,电石法成本略有降低,西北电石法PVC外销出厂价略有上涨,利润情况持续增加,目前电石法PVC利润在565元附近,环比增加110元左右。乙烯价格小幅上涨,乙烯法成本较前期增加,乙烯法PVC价格维持前期,利润较前期略减,目前乙烯法PVC利润在1240元附近,环比减少35元左右。2.
出口利润外盘PVC重心小幅上涨,CFR远东及东南亚均有5美元的涨幅,但不及内盘电石法PVC的涨幅,出口窗口仍关闭中。(三)企业装置检修及开工状况韩华宁波30万吨/年的PVC装置12月25号停车检修,预计1月10号重启。前期检修装置部分重启,国内PVC开工率小幅提升,整体开工率呈现回升趋势,目前碱的利润下滑,但PVC利润有所修复,氯碱综合利润尚可,企业开工意愿仍较高,后期开工率维持高位概率较大。(数据来源:明日研投、金联创)四、基差截止1月5日基差为-165,环比上周扩大20,期货主力合约1805合约上涨,周内创阶段新高,现货价格重心跟涨期货,涨幅略小,主力期货合约较现货维持升水格局,升水幅度略有扩大。仓单数量1771张,仓单流入1080张。

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